Txoj hauj lwm pauv yog qhov sib piv ntawm cov cuab tam thiab kev lav phib xaub ntawm lub tsev txhab nyiaj ua lag luam, uas tshwm sim thaum ua tiav cov nyiaj nrog cov nyiaj hauv cov nyiaj txawv teb chaws. Thaum nqa tawm cov kev sib pauv hloov pauv txawv teb chaws, muaj qhov pheej hmoo cuam tshuam nrog kev hloov pauv ntawm kev hloov pauv txawv teb chaws. Kev tswj hwm kev tswj hwm kev sib pauv hloov txoj cai tso cai rau kom muaj kev ruaj ntseg ntawm cov tuam txhab ua lag luam thiab zam kev poob uas cuam tshuam nrog kev pheej hmoo nyiaj txawv teb chaws.
Hom ntawm cov nyiaj hauv txoj haujlwm
Nyob ntawm qhov sib piv ntawm cov ntawv thov nyiaj thiab cov lus cog tseg hauv cov nyiaj txawv teb chaws txawv, muaj:
- kaw qhov txiaj ntsig;
- qhib txoj haujlwm txiaj.
Ib txoj haujlwm ntsig txog kev hloov pauv txawv teb chaws yog tsim thaum qhov kev thov thiab cov lus cog tseg rau cov txiaj ntsig tshwj xeeb yog sib npaug, hauv qhov xwm txheej tsis txaus ntshai. Nyob rau hauv cov ntaub ntawv tsis sib xws ntawm kev thov thiab kev cog lus rau kev sib txawv nyiaj txawv teb chaws txawv, txoj haujlwm qhib kev ua lag luam txawv teb chaws (OCP) yog tsim. Nws tuaj yeem ua ntev lossis luv.
Yog tias lub txhab nyiaj tau ntau yam dhau ntawm nws cov nuj nqis hauv ib qho txiaj, mam li ua txoj haujlwm ntev qhib. Thaum cov nuj nqis ntau dua cov cuab tam, ORP luv tsim.
Cia peb saib qhov sib txawv ntawm ntev thiab luv nrog piv txwv. Thaum lub sij hawm qhib, qhov kev hloov pauv txawv teb chaws ntawm lub txhab nyiaj lag luam tau kaw. Thaum nruab hnub, tus neeg yuav khoom yuav ib qho 100,000 twv rau nyiaj. Tus nqi kev lag luam: 1 EUR = 1, 1323 USD. Thaum muag 100,000 Euro, lub txhab nyiaj yuav tau txais 113,230 daus las. Raws li cov haujlwm ntawm lub lag luam, luv luv qhib kev sib pauv nqi hauv euro thiab ib qho qhib kev pauv nyiaj ntev hauv cov nyiaj yuav raug tsim. Nyob rau hauv cov xwm txheej no, cov tsev txhab nyiaj ua lag luam tuaj yeem kaw qhov chaw pauv nyiaj txawv teb yam tsis muaj kev pheej hmoo thiab tsis muaj txiaj ntsig los ntawm kev yuav cov nyiaj hauv Euro ntawm tus nqi qub. Cia li xav tias lub txhab nyiaj tau tuaj yeem yuav nyiaj hauv cov nqi pheej yig dua, piv txwv li, ntawm tus nqi ntawm 1 EUR = 1.0992 USD. Hauv qhov no, lub txhab nyiaj yuav tsis tsuas yog kaw nws cov nyiaj hauv txoj haujlwm, tab sis kuj ua kom tau nyiaj:
113,230 - 1,0992 × 100,000 = 3310 USD
Cov qauv siv rau kev tswj hwm qhib qhib rau kev sib pauv hloov chaw
Txoj haujlwm qhib kev ua lag luam txawv teb chaws ib txwm cuam tshuam nrog kev pheej hmoo. Txo kom nws qhov kev cuam tshuam tsawg, ob txoj hauv kev ntawm txoj cai kev ua lag luam raug siv: kev tiv thaiv thiab txwv.
Hedging yog ib txoj kev ntawm txoj kev tswj hwm uas ua rau txoj hauj lwm pauv hloov pauv txawv teb chaws. Txoj hauv kev no ua tiav tag nrho lossis ib nrab them nyiaj ntawm ib qho kev pheej hmoo nrog lwm qhov kev pheej hmoo txawv teb chaws. Feem ntau, hedging cuam tshuam txog kev yuav khoom-muag cov nyiaj uas raug cuam tshuam.
Piv txwv li, ORP ntev ntev rau ib qho txiaj txhais tau tias txhais tau tias qhov yuav khoom ntawm qhov txiaj ntawd dhau qhov dhau ntawm qhov muag. Hauv qhov no, nws yog qhov yuav tsum tau ua qhov sib txawv ntawm qhov yuav tsum tau ua thiab cov luag num ntawm cov tuam txhab ua lag luam los ntawm kev txiav txim siab sib npaug rau kev muag cov txiaj no. Yog tias lub tsev txhab nyiaj muaj qhov qhib luv luv ntawm txoj haujlwm, tom qab ntawd qhov muag ntawm qee qhov nyiaj tau dhau ntawm qhov yuav. Hauv qhov no, nws muaj peev xwm them taus rau kev pheej hmoo nyiaj txiag los ntawm kev yuav khoom no tus txiaj ntxiv.
Kev txwv yog qhov txheej txheem ntawm txoj cai hauv kev lag luam hauv tuam txhab lag luam tsim cov kev txwv rau qhov qhib cov kev hloov pauv nyiaj. Cov kev txwv rau qhov loj me rau ntawm txoj haujlwm txiaj ntsig tuaj yeem tsim tau raws li qhov yuav tsum tau ua lossis yeem.
Raws li Bank of Russia Cov Lus Qhia No. 124-I Lub Xya Hli 15, 2005 (raws li tau muab kho rau lub Cuaj Hlis 1, 2015), tag nrho OCP yuav tsum tsis pub tshaj 20% ntawm lub tuam txhab qiv nyiaj cov peev txheej sib luag. Thiab tus nqi ntawm cov nyiaj qhib txauv hauv qee cov nyiaj yuav tsum tsis pub ntau tshaj 10% ntawm cov peev nyiaj hauv tuam txhab.
