Yog tias tus tub luam kev sib pauv tsuas yog yuav cov share, nws ua lag luam ib qho zuj zus: nws them nyiaj thiab tam sim tau txais yam khoom uas xav tau. Muaj lwm hom kev ua lag luam, thaum tus muag thiab tus yuav pom zoo ua ntej ntawm cov nqi rau cov khoom siv uas yuav tsis nqa tawm tam sim, tab sis yav tom ntej. Ib qho ntawm cov kev hloov pauv li no yog qhov xaus ntawm kev cog lus ua ntej.
Cov ntawv cog lus ua haujlwm yav tom ntej yog dab tsi?
Daim ntawv cog lus yav tom ntej (yav tom ntej) yog cov cuab yeej nyiaj txiag hauv kev hloov pauv ntawm kev sib pauv tshwj xeeb. Nov yog hom kev cog lus, raws li tus neeg muag khoom ua lub luag haujlwm kom xa cov khoom ntiag tug, thiab tus neeg yuav khoom them nyiaj rau nws yav tom ntej ntawm tus nqi uas tau txiav txim siab thaum lub sijhawm ua lag luam.
Cov kev lag luam them nqi tom ntej tau pib ua haujlwm li ntawm nruab nrab ntawm 19th caug xyoo. Txog li ib puas xyoo, kev ua lag luam yav tom ntej tau ua tiav, raws li txoj cai, hauv cov hlau muaj nqi thiab cov khoom lag luam ua liaj ua teb. Tsuas yog nyob hauv ob nrab ntawm lub xyoo pua xeem, cov ntawv qhia khoom lag luam, cov cuab yeej siv nyiaj txiag, cov qiv nyiaj rov qab kev nyab xeeb, thiab cov khoom lag luam roj tau nkag mus. Qhov tshwm sim ntawm kev them nyiaj rau yav tom ntej ua rau cov neeg koom ua lag luam muaj kev ntseeg siab tias cov lus cog hauv qab kev lag luam yuav ua tiav tsis hais txog kev hloov pauv ntawm cov nqi hauv khw. Los tsim cov nqi yav tom ntej, ntawv cog lus yav tom ntej rau qee yam tau teev cov qib ntsuas ntawm kev txhim kho hauv kev lag luam, uas loj txiav txim siab lawv cov nqi.
Cov cuab tam ua qhov cog lus cog lus ua yav tom ntej tau coj los rau hauv daim qauv. Cov hnub tim khoom xa tuaj thiab cov yam ntxwv tau txiav txim siab ua ntej. Cov lus tshwj xeeb ntawm cov ntawv cog lus yav tom ntej qhia txog qhov chaw xa khoom, piv txwv li, cov chaw cia khoom rau kev nyab xeeb lossis chaw rau khoom rau cov khoom lag luam, nrog rau lwm cov ntsiab lus ntawm kev sib pauv (ntau, zoo, daim ntawv lo thiab ntim khoom). Txij li thaum them nyiaj yav tom ntej tau hloov pauv ntawm qhov kev sib pauv kom zoo, nws yooj yim rau cov neeg yuav khoom thiab cov muag khoom tau pom sib. Cov tog neeg ntawm cov ntawv cog lus yuav tsum lav txog qhov sib pauv kom txog thaum daws teeb meem. Yog tias, tom qab tas sijhawm ntawm kev cog lus, tus muag khoom yuav tsis muaj cov khoom xav tau, kev sib pauv muaj cai nplua nws.
Lub ntiaj teb ua yav tom ntej pauv:
- New York Mercantile Txauv;
- Chicago Mercantile Txauv;
- London Tshuag Kev Sib Pauv Nyiaj Txiag Yav Tom Ntej thiab Xaiv;
- London Hlau Txauv;
- Australian Kev Sib Pauv Hloov;
- Singapore txauv
Cov pawg thiab hom ntawm cov ntawv cog lus yav tom ntej
Raws li cov cuab tam uas kev ua lag luam xaus tau, cov pawg tseem ceeb hauv kev sib cog lus ua neej yav tom ntej tau txawv:
- muag;
- kev ua liaj ua teb;
- rau cov khoom siv hluav taws xob;
- rau cov khoom muaj nqi zoo nkauj;
- txiaj;
- nyiaj txiag.
Cov ntawv cog lus yav tom ntej tuaj yeem ua tus xa, thaum lub cuab tam muaj txiaj ntsig yuav tsum muab lub cev, nrog rau kev sib hais haum, thaum tom qab daim ntawv cog lus tag sijhawm, kev sib nrig sib cuam tshuam ntawm cov tog neeg rau qhov kev hloov pauv coj thiab qhov sib txawv tus nqi raug them. Tam sim no, feem ntau ntawm cov ntawv cog lus yav tom ntej yog kev sib hais haum, uas yog, lawv tsis muab rau kev xa khoom hauv qhov kev txiav txim siab lub cev. Feem ntau, thaum ua ntawv thov rau yav tom ntej, lo lus "khoom muag" muaj qhov txhais tau dav. Nws tuaj yeem txhais tau qhov ntsuas nyiaj txiag thiab txawm tias nqe lus Tshuag.
Cov khoom cog lus cog lus tom ntej
Cov lus piav qhia tshwj xeeb rau daim ntawv cog lus ua ntej:
- lub npe ntawm kev cog lus;
- hom ntawv cog lus;
- tus nqi ntawm qhov nqes peev uas teev tseg los ntawm daim ntawv cog lus;
- hnub tim kev xa khoom xa tuaj;
- tus nqi tsawg kawg nkaus ntawm kev hloov nqi;
- tus nqi ntawm cov kauj ruam yam tsawg kawg nkaus.
Kev khiav lag luam nrog yav tom ntej
Lub sijhawm ua haujlwm los yuav lub neej tom ntej yog hu ua qhib ntawm txoj haujlwm ntev, thiab kev ua haujlwm muag los muag yog hu ua qhib ntawm txoj haujlwm luv. Cov qauv kev cog lus tso cai rau kev yuav thiab muag khoom hauv kev sib txauv sib luag los npog txhua lwm yam. Txhawm rau qhib txoj haujlwm, koj yuav tsum tso thawj qhov tseem ceeb rau kev sib koom, hu ua collateral. Lub recalculation ntawm kev sib nrig sib pab feem ntau tshwm sim tom qab txhua hnub. Qhov sib txawv ntawm tus nqi qhib thiab kaw ib txoj haujlwm mus rau tus neeg siv nyiaj hauv tus account lossis debited. Txij li thaum qhov sib txawv twb tau suav ntxov, thaum pib ntawm hnub ua lag luam tom ntej, kev qhib txoj haujlwm ntawm kev sib cog lus yav tom ntej raug coj mus rau hauv tus nqi thaum kaw tus nqi ntawm kev sib pauv dhau los.
Raws li nrog kev sib pauv, muaj ob tog neeg sib cog lus ua lag luam (tus muag khoom thiab yuav khoom). Qhov tseem ceeb ntawm cov ntawv cog lus ua ntej yog "kev cog lus". Yog tias ib qho kev xaiv muab txoj cai nkaus xwb, tab sis tsis lav, yuav ib lub cuab tam tom kawg ntawm kev sib cog lus, tom qab ntawv txoj cai nruj tshaj rau cov nqi them yav tom ntej. Kev sib pauv mus rau yav tom ntej yuav siv qee cov luag haujlwm ntawm ob tog los ntawm daim ntawv cog lus nyiaj txiag.
Kev yuav thiab muag khoom lag luam cog lus rau ntawm kev sib pauv yog tau ua tiav qee ntu ntawm cov cuab tam (cov khoom lag luam). Xws li qhov hu ua ntau ntau. Qhov no yog qhov sib txawv ntawm cov khoom lag luam yav tom ntej thiab kev hloov pauv yav tom ntej, qhov twg qhov ntau ntawm cov khoom lag luam tuaj yeem yog qhov twg thiab raug txiav txim los ntawm kev pom zoo ntawm ob tog.
Lub neej ntawm daim ntawv cog lus ua ntej yuav raug txwv. Nrog rau qhov pib ntawm hnub kawg ntawm kev ua lag luam, nws tsis tuaj yeem txiav txim siab txog kev yuav hais txog yav tom ntej rau hnub ntawd. Tom qab ntawd kev sib pauv teeb tsa lub sijhawm tom ntej, tom qab ntawv cog lus tshiab tom ntej pib pauv.
Kev ua haujlwm thiab cov kev txwv ntawm kev cog lus ua tiav
Cov hauj lwm cog lus yav tom ntej:
- kev txiav txim siab ntawm tus nqi ncaj ncees rau cov peev nyiaj txiag (cov khoom lag luam, khoom lag luam, txiaj);
- Kev tuav pov hwm kev pheej hmoo nyiaj txiag (nyiaj thaiv);
- kev sib pauv lag luam nrog lub hom phiaj kom tau txais txiaj ntsig;
- kawm txog cov kev xav ntawm nqe puab.
Cov ntawv cog lus yav tom ntej tsis:
- ntsuas (tus ntawv cog lus);
- hnub tua
- kev sib pauv uas kev cog lus muag;
- chav ntsuas ntawm kev ntsuas ntawm lub cuab tam;
- qhov loj ntawm cov nyiaj khaws cia (cov nyiaj tau los pab txhawb kom poob peev).
Cov yam ntxwv ntawm kev sib pauv hloov pauv yav tom ntej
Tus nqi ntawm cov ntawv cog lus yav tom ntej tau txuas rau qhov tseeb cov khoom lag luam lossis cov cuab yeej nyiaj txiag los ntawm nqe lus ntawm cov kev sib pauv hloov tshiab. Thaum nriav cov ntawv cog lus them nqi yav tom ntej, cov neeg koom nrog kev sib pauv yuav tsum nco ntsoov tias tsis muaj kev pheej hmoo lossis yuav muaj peev xwm tau txais txiaj ntsig los ntawm txhua yam.
Cov txiaj ntsig ntawm nyiaj txiag ntawm kev sib pauv yav tom ntej yog sib npaug rau tus nqi ntawm kev hloov pauv, uas yog xam txhua hnub nyob rau txhua hnub ua lag luam thiab raug suav tias yog txiaj ntsig lossis poob tom qab qhib lossis kaw daim ntawv cog lus.
Lub txhab nyiaj them tau los ua qhov sau rau yav tom ntej kev sib pauv. Nws yog them los ntawm ob qho tib si tus muag thiab tus neeg yuav khoom thiab yog tus nqi them rov qab daim ntawv pov hwm uas kev sib pauv yuav siv mus rau hauv tus account thaum qhib txoj haujlwm raws li daim ntawv cog lus. Feem ntau, qhov nyiaj pab yog ob peb feem pua ntawm tus nqi lag luam tam sim no ntawm cov khoom siv qis qis. Thaum xam cov nyiaj ua ke, kev sib pauv yuav suav mus rau hauv cov ntaub ntawv sau suav sau suav thiab yuav siv mus rau qhov nyiaj ntau tshaj qhov tsis muaj nuj nqis ntawm cov khoom muaj nqis thaum nruab hnub. Qee lub sij hawm tus broker hais kom tso ib qho paj hauv qhov ntau dua qhov yuav tsum tau ua los ntawm suav.
Tom qab qhov kawg ntawm daim ntawv cog lus yav tom ntej, kev sib txuas ntawm tus neeg muag khoom thiab tus yuav yuav tsum, vim tias kev sib pauv tam sim no yog tog neeg ntawm kev sib pauv. Yog li no, cov npoo yog tsim los tiv thaiv clearinghouse ntawm kev sib pauv los ntawm kev pheej hmoo cuam tshuam nrog kev ua txhaum kev sib cog lus kev cog lus los ntawm ib tus neeg thov. Nyob rau hauv cov ntsiab lus ntawm kev hloov pauv ntawm kev ua lag luam tsis tu ncua, lub sijhawm no ntawm kev hloov pauv tshwj xeeb tseem ceeb.
Thaum lub sijhawm them tom qab tas, daim ntawv cog lus raug tua, uas yog, cov txheej txheem xa los yog tua lossis tus nqi sib txawv. Cov ntawv cog lus yog ib txwm tua ntawm tus nqi tas rau hnub ntawm nws cov lus xaus. Cov khoom ntiag tug yog muab los ntawm kev sib pauv hloov qhov twg hauv kev sib cog lus.
Qhov tseeb tias tus nqi ntawm ib qho cuab tam tau muab kho thaum xaus ntawm daim ntawv cog lus tso cai rau lub sijhawm yav tom ntej los ua qhov ntsuas rau kev pov hwm cov kev pheej hmoo nyiaj txiag. Cov hedging no yog thoob plaws hauv lub ntiaj teb ua lag luam. Cov neeg sawv cev ntawm cov kev lag luam tiag tiag feem ntau tig mus rau kev hloov pauv ntawm yam no: cov neeg ua liaj ua teb, cov cuab yeej tsim tawm. Lawv ua tiav lub hom phiaj ntawm kev txo qis pheej hmoo lossis nrhiav cov peev txheej loj (txawm tias muaj kev pheej hmoo) cov txiaj ntsig zoo. Ntawm lawv qhov tseem ceeb, cov khw muag khoom lag luam tom ntej yog qhov chaw ntawm kev pheej hmoo, qhov twg cov neeg kam kam txais kev pheej hmoo rau tus nqi. Thaum yuav cov ntawv cog lus yav tom ntej, tus nqi pheej hmoo yuav raug txav mus rau lub xub pwg ntawm lwm tus sab nrauv. Vim li no, cov neeg koom hauv kev ua lag luam yav tom ntej feem ntau yog muab faib ua "kev kwv yees" thiab "cov neeg ua lag luam". Cov qub xav tau txais cov txiaj ntsig siab tshaj plaws, tom kawg xav kom tsawg dua kev pheej hmoo. Cov ntawv cog lus yav tom ntej xaus rau qee lub sijhawm tuaj yeem pom qhov kev tsis sib haum xeeb, qhov xwm txheej ntawm qhov tuaj yeem yog yuav luag txhua yam khoom siv, suav nrog cov khoom lag luam.
Raws li kev cai lij choj Lavxias, txhua qhov kev thov nyiaj uas tshwm sim los ntawm kev sib pauv nrog cov ntawv cog lus yav tom ntej yuav raug kev tiv thaiv kev tiv thaiv, tab sis tsuas yog tias cov neeg koom hauv kev sib pauv hloov ua raws li cov kev cai tshwj tseg. Yav tom ntej suav hais tias yog kua tab sis pheej hmoo thiab tsis ruaj khov hloov. Novice cov tub ua lag luam thiab cov khoom pov thawj yuav tsum npaj kom zoo los cuam tshuam nrog kev hais txog nyiaj txiag.
